明白：期货交易的交易杠杆及低风险策略

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期货交易其中一个重要的特征就是杠杆交易，一般意义下的杠杆，指的是保证金水平占合约价值的比例，保证金比例越小，杠杆就越大，保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金，一般期货会在交易所比较低要求的基础上，追加一定比例的保证金，保证金水平的高低，将决定股指期货的杠杆效应，保证金水平过高，将抑制市场的交易量，而保证金的水平过低，将可能引致过度的投机，增加市场的风险。交易系统的相关知识也可以到网站具体了解一下，有专业的客服人员为您全面解读，相信会有一个好的合作！http://www.jyj678.com/

但是对于交易者来说，满仓持有合约的风险是非常高的，假设目前沪深300指数股指期货的合约价格是5000点，持仓保证金比例是10%，那么合约价格是5000X300X10%=15万元，如果客户有60万元资金的话，他满仓可以持有4手合约。 因此，满仓操作的机会非常小，那么际杠杆应该是客户持有的合约价值与其总权益之间的比例，如上述客户只持有一手合约，在5000点时的合约价值是150万，那么该客户的际杠杆是15060=25倍，由此看来，对期货投资中的资金管理际上是设计适合自己的杠杆水平。 杠杆的选择主要参考波动率与其发生的概率，这些称对于中小投资者似乎过于专业，简单地说，如果比较近市场波动比较大，那么杠杆就需要设小一些，防止反向大幅波动导致保证金不足而被强行平仓，反之就可以选择较大的杠杆，减少资金成本。 如果持仓的时间比较短，那么遇到的大幅波动的概率就比较小，尤其是日内交易，这时杠杆可以选择大一些，对于一些需要持有周期较长的头寸，一般选择较小的杠杆，可见，在不同投资策略下，需要的杠杆水平是不同的，重仓操作在许多人的眼中是投资期货的大忌，但对于一些做日内交易的短线投机交易，充分利用股指期货的杠杆效用，将短期的窄幅波动放大，可以达到以小博大的目标。 股指期货由于具有高杠杆比率，往往被认为是高风险投资品种，但事上，股指期货套利交易为低风险偏好的投资者提供了投资机会，所谓套利，就是交易者利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价格关系同时进行一买一卖的交易，当这种不合理的价格关系缩小或消失时，再进行相反的买卖，以获取风险利润的交易行为。 投资者可以利用股指期货理论价格与际价格的不一致，同时在期货市场，现货市场进行相反方向的交易以套取利润，也可以利用股指期货不同月份合约之间的价差变动进行跨期套利交易。 期现套利。 股票现货市场和股指期货市场紧密相连，根据股指期货的制度设计，期货价格在合约到期日会与现货市场标的指数的价格相等，但际行情中，期货指数价格常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格，与现货指数之间的价格差距往往出现过大或过小的情况，一旦这种偏离出现，就会带来在期货市场和现货市场之间套利的机会，我们把这种跨越两个市场同时进行交易的操作称之为期现套利。 期现套利有两种类型：当现货指数被低估，某个交割月份的期货合约被高估时，投资者可以卖出该期货合约，同时根据指数权重买进成份股，建立套利头寸，当现货和期货价格差距趋于正常时，将期货合约平仓，同时卖出全部成份股，可以获得套利利润，这种策略称为正向基差套利。 当现货指数被高估，某个交割月份的期货合约被低估时，如果允许融券，投资者可以买入该期货合约，同时按照指数权重融券卖空成份股，建立套利头寸，当现货和期货价格趋于正常时，同时平仓，获利了结，这是反向基差套利。 期现套利的质是对现货指数和期货指数的基差进行投机，基差的变动是可以分析和预测的，分析正确可以获利，即使分析失误套利的风险也远比单向投机的风险低。