BDI:我底子厚 FFA你随便折腾

youngbuseqw1

围绕着国际干散货市场牛市的狂欢持续,FFA市场大涨大跌,大跌大涨轮番登场,都离不开健康基本面的支持。
       过去一周多FFA市场又上演了一场高台跳水的行情:7月好望角5TC由近40000美元/天跌至27000美元/天,跌幅超30%。带动其他中小船型近期合约价格纷纷也创下大的跌幅，现货也承压回调。不过现货跌幅远小于期货，BDI保持了3000点以上的水平。

市场基本面似乎没问题
      虽然近段时间以来，好望角型船舶运费市场波动性较大，但是基本面似乎并没有问题。受疫情以及一些国与国之间的贸易争端的影响造成的拥堵，和运力运转低效实质上相当于占据了部分运力。
       比如，由于防疫方面的限制，澳大利亚要求船舶至少在海上停留14天后才能停靠其港口，这意味着船舶在该国装货前要么必须减速，要么必须在港口多停留几天。一艘船舶如果需要到菲律宾进行海员换班，那么这个14天的海上时间就必须被重新计算，这将进一步的对运力进行占据。这一效应的结果是，今年上半年，虽然澳大利亚铁矿石出口几乎持平去年，从澳大利亚到东亚的C5航线每吨货物的好望角型货轮需求比大流行前的平均水平高出15%。
       2021年一季度巴拿马型船舶的贸易量已经与大流行前(2019年数据)的水平持平，第二季度更是已经超过了10%。其中粮食贸易是经济复苏的主要原因，巴拿马型船舶的煤炭贸易运输量比去年同期也增长了810万吨(或9.6%)，煤炭和粮食运量占据了巴拿马型船队的75%的运量。另一边，巴拿马型船舶的运力增长在今年也放缓到仅1.4%，相比之下，巴拿马型的船队在2020年增长了5%。
       前5个月一大半今年预计交付的船舶订单已经下水，据BIMCO报告：1-5月全年的3000万新船订单已实现1600万载重吨，预计全年运力增长2.4%(拆解1600万载重吨，过去11年以来第三低)，大幅低于去年的4%增长率。而下半年预计铁矿石发货还将更好，尤其来自巴西。以及谷物、小宗干散货贸易将持续走强，因此，干散货供需平衡将持续改善，运价有望处于盈利性水平，消抵任何潜在的黑天鹅事件。
       FFA 又大幅回涨了7月6日，7月好望角5TC暴涨2000美元/天，有望重回30000美元/天上方，其他船型期价也纷纷回涨。
       另外，FFA持仓量仍不断创下新高，投机者还希望一轮轮地“割韭菜”，上周五2021年BDI期指2600点有望是“兜底”，这在历史上也是一个很高的点位。