2.5万亿大块头突然狂飙5.6%，什么情况？

小丸子

　　在一个“水”深不可测的时段，炒股配资市场很容易出现令人意外的事情。
　　本周二，A股突然狂涨，指数突破3600点，股票亦普涨，但并未给人一种坦实的感觉。周三，指数并未见到大调整，上证指数收跌0.27%，创业板指跌1.57%，但个股又回到了涨少跌多的状态，股票配资全天个股涨跌比约为1：3。
　　盘面上，抗跌的力量依然比较强大。炒股配资公司以代码“601”开头的中字头个股集体飙涨，板块平均涨幅近5.6%，19只股票市值突破2.5万亿。但前期的热门股已经开始杀跌，比如创业板三大明星股：宁德时代(385.00 -4.03%,诊股)、金龙鱼(119.90 -7.63%,诊股)和迈瑞医疗(433.41 -5.78%,诊股)。宁德大跌4%，市值蒸发376亿;金龙鱼大跌7.63%，市值蒸发536亿;迈瑞大跌近6%，市值蒸发329亿。三者市值跌超1200亿元。
　　那么，这究竟是板块轮动，还是风格切换呢?
　　“601军团”集体暴动
　　在经历过一天狂涨之后，A股今天表现有所收敛。1月13日，两市股指全天维持震荡整理态势。上证指数收盘报3598.65点，跌0.27%;深证成指报15365.43点，跌0.61%;创业板指报3130.3点，跌1.57%，成交1.23亿元，较上一交易日再度放大。
　　从盘面的整体情况来看，再度出现恶劣的一面，涨跌比又回到了较低的水平，上涨家数为1083只，下跌家数为2990只。不过，涨停家数超过跌停家数，只是40只股票跌停也意味着市场的风险并不小。从杀跌的结构来看，新能源概念跌幅惨重，钴矿指数跌4.22%，稀有金属、乳业、动力电池、锂矿指数均跌超3%，锂电池指数跌2.94%。华友钴业(81.35 -9.76%,诊股)、格林美(8.39 -9.40%,诊股)均一度跌停。宁德时代跌4%，赣锋锂业(126.12 -8.55%,诊股)跌超8%。
　　此外，周二引领大盘暴涨的券商股再度走弱，丝毫没有了去年七月份的那份连续涨停的霸气，券商板块整体杀跌2.3%，中信证券(30.95 -3.37%,诊股)、中信建投(43.40 -3.73%,诊股)跌超3%，中金公司(70.27 -4.54%,诊股)跌超4%。消费类个股金龙鱼、洋河股份(215.70 -5.98%,诊股)大幅杀跌，医疗龙头迈瑞医疗亦重挫。
　　但有一个板块却在支撑大市，那就是中字头大盘蓝筹股。该板块以601代码开头的个股全线上涨。其中，中国化学(6.25 +10.04%,诊股)、中远海控(17.06 +9.99%,诊股)、中国中车(6.94 +9.98%,诊股)、中远海发(3.44 +9.90%,诊股)四股涨停，中国核电(5.25 +7.36%,诊股)、中国核建(8.20 +8.18%,诊股)、中国西电(4.57 +7.78%,诊股)和中国中冶(3.26 +6.54%,诊股)也大涨，就连两桶油也有表现。板块平均涨幅近5.6%，市值突破2.5万亿。
　　中字头因何崛起?
　　其实，中字头崛起并令人不奇怪。
　　首先，从节后大盘的走势来看，整体上大小盘风格分化严重，大盘股上涨，带动指数上涨，大多数小盘股却持续下跌，市场亏钱效应不断扩散，资金抱团与市场风格分化非常明显。但当这种行情走到本周的时候，就会发现，很多抱团股已经涨不太动了，今天尤其明显，比如宁德时代，即使不断有利好出来，但还是在杀跌;再比如金龙鱼，以及今天冲高的三一重工(44.20 -3.28%,诊股)等股票。
　　其次，市场上的钱依然比较多。很多资金从前期抱团股里杀出来，还是有配置需求。此外，2021年首周爆款基金数量7只金额达731亿，已达去年7月市场最火热时的发行强度。再加上外资，这些资金都需要找出口。此时，只有三种选择，一是找估值低的安全品种，二是找确定性高，看得清楚的安全品种;三是继续抱团热门股。
　　第三，资金为何选择中字头?从“601军团”的质地来看，并不差。比如中国建筑(5.09 +3.04%,诊股)，动态PE只有5倍，手上还握有大把订单;中国中冶，去年三季报增速高达14%，动态PE也较低，同样订单很多，且还拥有当下热门的镍钴矿等资源;从板块整体来看，盈利能力和估值的确拥有较大的优势。当然，我们也能看到，资金对于确定性高的品种，还是不愿放弃，比如茅台就要明显强于其他消费股。
　　板块轮动还是风格切换?
　　那么，问题来看，热门股扑街，中字头崛起，这到底是板块轮动还是风格切换呢?从市场健康成长的逻辑来看，投资者自然是希望板块能够有序轮动，这样筹码就会收敛得好一些，但无数玩家最终博弈的结果又是否如大家所愿呢?
　　首先，从近三个交易日的成交量来看，资金追高的意愿其实并不是强。周一杀跌，成交超1.2万亿;周二大涨，成交不足1.1万亿;今天调整，成交再度突破1.2万亿。这意味着，在大涨的时候，并没有大规模的资金去追逐，反而在调整时，有增量资金进场。这意味着，市场已经出现了部分惧高情绪。也就是说，处于高位的股票，需要有足够的调整空间，才会吸引资金进场。
　　其次，从估值的角度来看，如前所述，19只中字头个股市值仅为2.5万亿，还不足贵州茅台(2164.00 +0.14%,诊股)市值，而其盈利水平却并不是比不过茅台。比如茅台2020全年盈利约为455亿左右，中国建筑的盈利水平比他差不了太远，而市值却不及茅台十分之一，不及宁德时代四分之一。当然，热门股的估值有其特殊性，但阶段性的估值修复和回归在历史上也是存在的。
　　第三，据渤海证券总结，在风格分化过程中，估值因素并不成为切换的必要条件，泡沫化过程都有不同程度持续;风格极化之后或伴随市场的整体调整，或引发进一步加速的普涨行情，而触发因素不一。分析人士认为，中字头接力上涨的过程可能会与去年底的银行股类似，在经历一波上涨之后，也会迎来休整行情，届时可能又有新的热点出现。