聊聊金融服务并购将如何应对2023年的银行业冲击？

wjunxi1

尽管市场环境充满挑战，但 2022 年是北美并购 （M&A） 价值创纪录的一年。

虽然面临着其他行业的活动急剧下降的情况，但凭借其广泛的影响力和运营重要性，金融服务业在推动交易量方面仍然发挥了重要作用。

正如SS&C Intralinks与PitchBook合作发布的最新报告《2023年金融服务并购》所揭示的那样，即使像金融服务这样强劲的行业，其并购交易仍会受到不断变化的市场条件和意外事件的影响，例如最近几家银行的倒闭——

在持续的银行业冲击中，硅谷银行（SVB）、签名银行、瑞士信贷和第一共和银行已经倒闭，并购交易人和私募股权（PE）公司正试图了解银行业的这种重大压力将如何影响2023年的交易情况。

意想不到的一系列事件

2023年初，脆弱的全球经济对银行业的造成的不良影响是被众所周知的。然而，当上述这些金融机构迅速屈服于银行挤兑，并最终倒闭时，金融行业对此仍然感到意外。

面对类似的储户信心危机，瑞士信贷在瑞士当局匆忙组织的一笔交易中被竞争对手瑞银拯救，而摩根大通则突然介入并收购了陷入困境的第一共和银行。

这些突发事件在银行业引发了冲击波，投资者抛售了银行股票，储户急于提取资金。

无论情况被证明是真正的银行危机，还是短期情绪传染，它都可能通过多种机制影响并购活动。

并购活动的宏观压力

2023年迄今为止导致银行业崩溃的宏观环境同样影响了北美金融服务业的收购和杠杆收购 （LBO）。在 2021 年达到峰值之后，PitchBook 数据显示，收购/杠杆收购交易价值和占总并购活动的份额均大幅下降。

交易人们急切地希望加息将在2023年结束，从而降低收购成本。但如果没有通胀较低的经济指标，仅靠银行业危机，可能不足以结束这一时期的货币收紧的政策。

不良资产和新机遇

然而，随着战略买家寻求金融科技来扩展其技术能力并改善客户体验，并购后整合可能会在 2023 年出现上升趋势。这是一个行之有效的战略，能使主要参与者能够保持多样化的产品线，跟上数字化转型的步伐，并在当前环境下满足压力大的银行系统不断变化的需求。

私募股权（PE）对金融服务的参与也可能扩大，因为陷入困境的公司提供了以折扣价进入该行业的机会。事实上，在银行倒闭后，几家私募股权公司立即对硅谷银行（SVB）贷款账簿的招标过程产生了兴趣。

下一步是什么？
随着我们经历了最近银行倒闭的前期影响，了解经济和监管因素如何结合将是一件有趣的事情。