“环保风暴”史无前例 成品油迎来“超级旺季

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进入9月份，在金九需求旺季效应下，国内成品油市场逐渐止跌并步入小幅上行通道，随着“环保风暴”愈演愈烈的强势带动，油价涨势逐渐增强，尤其是自9月11日开始，山东地炼汽柴油价格高歌猛进，三日累涨幅度已经达到450元/吨，国内各地区成品油行情随之集体冲高上行，油市迎来“超级旺季”。
　　上图可见，近期山东地炼成品油车单价格涨势逐步扩大。月初受国际原油震荡影响，1-8日地炼油价呈现涨跌互现局面，调整幅度集中在10-30元/吨。据了解，环保督察组自9月3日开始重点检查山东地方炼厂，随着力度不断升级，对地炼产量及销售影响逐渐放大，自上周四(9日)开始市场价格涨势扩大至50-100元/吨，周末单日涨幅升至200元/吨左右。截止9月13日，山东地炼柴油车单成交集中在5950-6050元/吨，较月初上涨600元/吨，92#汽油车单价格成交集中在5750-5850元/吨，较月初上涨500元/吨。
　　据市场了解，“环保风暴”力度空前是本次油价疯涨的主因。与以往不同，本轮环保督察检查更为全面，对地炼的装车、产量等各方面均产生较大影响。
　　据炼厂人士反应，此次环保督察组配备2台红外线Vocs检测车，在园区、企业周边实地检测，发现不符合排放要求的，随时进驻检查。为了保证符合督察组核查标准，自9月7日开始相关炼厂对装车进行限制，部分单位要求国五及国五以上车辆，也有部分单位暂停装车1-3日，停售炼厂或暂不报价，或超幅度推涨。随着炼厂限制装车现象越来越多，市场炒涨力度不断提升。
　　另外，环保督察组对炼厂各项运营装置、相关配套设施的备案手续，年度原油购进量、加工量、销售量，并与水耗、能耗、电耗等多方面数据进行了比对确认。针对实际与理论值存在区别的情况，相应炼厂做出调整，山东地区汽柴油产量出现一定程度的下滑。同时，环保督察组对组分原料追根溯源，隐形资源供应也有减少。据炼厂相关人士预估本轮环保督察或将令成品油资源实际供应减量近20%。
　　此外，本轮环保督察正处“金九银十”需求旺季的启动关键点。进入9月北方地区秋收秋种将陆续启动，加之全国范围内雨季结束，大型户外工程等行业开工逐步提升，柴油刚性需求向好。而随着国内疫情基本清除，且进入开学季，民众出行率逐步提升，汽油需求有所恢复。据某国营石油单位反应，目前加油站汽油销量已经恢复到去年同期水平的97%，由此来看前期疫情对汽油消费的掣肘作用甚微。
　　综上来看，成品油需求正处提升期，叠加环保督察对地方炼厂装车、产量等供应方面带来的一系列影响，中下游客户恐慌情绪陡升，积极跟进买涨。据金联创统计，自9月3日以来，山东地炼汽柴油销量连续超过产量，地方炼厂成品油库存逐步下降，汽油高位压力明显缓解，柴油库存降至低位，尤其是东营地区几无库存，部分实行控量销售。
　　目前成品油市场仍在演绎大涨行情，后期盛况能否持续?根据安排，中央第二生态环境保护督察组督察进驻山东时间为1个月，进驻期间(2021年8月26日-9月26日)。对于装车方面，随着9月中旬环保集中检查导致的炼厂装车受限增多，中下旬该现象或将逐渐减少。从产量来看，今年以来国家相关部门对油品行业展开一系列有关原油配额、税收、环保等轮番检查，政策趋严的大方向十分明确，且执行力度前所未有，今年或许已经不能用以往常规思维去预估检查的影响力度。金联创预计对于一些涉及到国家备案手续不够齐全的装置，以及隐形资源影响或不仅仅止步于本轮督察结束，山东地区供应缩量的大势或不可避免。
　　据了解，今日(9月13日)市场买涨气氛仍未逊色，山东地炼出货普遍乐观，在卖方库存水平宽松状态下，预计短期内挺价力度依旧强势。另外，艾达”后又一飓风来袭，国际原油盘中价格再次接近半年新高，原油有望给行情再添一把火，故金联创预计山东地炼日涨幅度每吨超过百元的情况将有望再延续几日。后期随着地炼限装政策放开，以及下游买涨能力下降，成品油行情将逐渐回归正常状态。
　　另需注意，汽油受疫情影响明显，目前福建莆田地区再次爆发疫情，增加后期全国管控力度的不确定性，再者，10月国庆假期之后汽油需求面临大幅下降，因此，建议业者汽油操作谨慎。