75年后，布雷顿森林体系的教训已被遗忘
布雷顿森林会议的教训积分：第75名布雷顿森林会议的周年纪念日在7月底，布雷顿森林体系在1944年试图解决的问题再次表明，它们是2019年全球经济面临的重大威胁，美中贸易战是对二战后国际贸易秩序的现实威胁，反过来，从经济危机的灰烬中成长起来的全球化经济历史。那个在西方经济举步维艰之际，中国等亚洲主要经济体崛起，美元可能面临长期结构性劣势；结束美元作为世界储备货币霸权的呼声只会越来越高大声点。看对于黄金和白银价格的长期预测？看看MT4交易指南吧。75年前的今年7月，来自世界各地的决策者聚集在新罕布什尔州一个名为布雷顿森林（brettonwoods）的古色古香的小镇。由于第二次世界大战的毁灭性影响，全球经济处于最低点，决策者们热衷于利用这场人类历史上一个重要转折点的危机：可以制定一个新的框架，防止再次发生一次或二次世界大战规模的冲突再说一遍。给我国家对于全球经济而言，尤其是保护主义在关税问题上的抬头，这是一个很好的时机，让我们记住为什么当初就布雷顿森林体系达成协议，以及为什么两次世界大战的教训可能被遗忘。
反过来，未来几年对美元和全球经济的影响可能是极其严重的破坏性的。布雷顿森林伍兹植根于世界大战。随着新兴的贸易自由化突然停止，国际贸易出现了显著的崩溃。世界上主要的证券交易所从1914年开始关闭。随着1918年11月大战结束，战时贸易保护措施逐渐解除，国际联盟于1920年成立。1920年，国际联盟成立后不久，全球经济短暂衰退，国际联盟推动更大贸易自由化的努力暂停。1927年，国际联盟组织了第一次世界经济会议，以勾勒出一项多边贸易协定。面对全球经济的不确定性，国际联盟在1927年所做的努力毫无意义。
民族主义在20世纪20年代被压制后又开始抬头，主要经济体开始提高关税，试图维持国际收支平衡和财政稳定情况。那个1930年的《斯穆特-霍利法案》（Smoot-Hawley Act）是第二次世界大战的前奏，一如1828年的《可憎关税法案》是美国内战的前奏。这是美国上一次接受保护主义政策，在胡佛总统的领导下，对进口商品征收高达50%的税。人们普遍认为，这是一个大错特错，削弱了全球经济活动，加速了全球经济衰退抑郁。那个直到国会通过了1934年的互惠贸易法案后，全球贸易冻结才结束，该法案赋予当时的罗斯福总统与其他国家谈判双边贸易协议的权力国会批准。然而，到那时，全球经济已经破裂了很长时间，导致了民族主义民粹主义欧洲。来自1939年至1945年，第二次世界大战造成了国际贸易的又一次灾难性崩溃。
但代价不只是贸易平衡，人力资本和物质资本在欧洲被抹杀，《贸易战简史：1900-1950》从某种角度解决民族国家的全球化冲突，有一种观点认为两次世界大战都源于全球化。随着19世纪末20世纪初世界经济全球化，世界上最大的经济体发现自己需要维护军事主导地位，以确保经济安全。世界主要经济体当时位于欧洲，需要更多来自境外的资源来资助经济增长，在被迫面对零和经济体系时，除了卷入冲突外别无选择。很快人们开始认识到，缺乏有效的国际合作框架助长了主要经济体之间的冲突；如果要避免第三次世界大战，世界需要比国际联盟更有力的东西。1944年：布雷顿森林，新罕布什尔州第二次世界大战即将结束之际，当法西斯主义的浪潮将从欧洲海岸被击退时，全世界的决策者开始讨论如何确保世界最大经济体之间的合作，以避免另一场灾难性的冲突。
德森在新罕布什尔州布雷顿森林的华盛顿山酒店，来自美国、加拿大、西欧、澳大利亚、苏联和中国的官员同意建立一个货币政策管理框架，并建立商业和金融关系的规则——“布雷顿森林”协议。战后的德国、日本和意大利正在为融入新的全球经济打下重要的基础点餐。在那儿是布雷顿森林体系的两大支柱。第一个是政治上的：苏联同意让西欧国家在二战后回归美国式的资本主义。第二次世界大战结束后，法国和意大利的斯大林主义者支持亲资本主义政府，巩固了这一支柱。第二个支柱是经济：全球经济将以美国的形象重塑，当时美国是一个制造业巨头，1945年占全球制造业的50%，试图解决民族国家与日益全球化的经济体之间的冲突，办法是逐步建立一个合作框架，减少世界主要经济体为实现其所期望的经济目标而维护军事主导地位的必要性。
布雷顿森林机构包括世界银行和国际货币基金组织，它们最初的努力是重建二战后的全球经济和促进国际经济合作凯恩斯救不了英帝国主义，美元霸权的到来布雷顿森林体系规定每个国家都有义务采取货币政策，通过将每个国家的货币与黄金挂钩（即“金本位制”），使其汇率保持在1%以内。出席会议的英国代表、著名经济学家约翰梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）试图确保大英帝国将继续处于这一新体系的中心，提出了一种“bancor”国际货币，试图保持英国的影响力。有点讽刺的是，围绕一种国际货币进行合作的呼吁失败了，因此，当金本位制度规定黄金定价为每盎司35美元，并可在任何时间点兑换美元时，美元被奉为事实上的世界储备货币；美元“和黄金一样好”。黄金价格历史图表：每月时间框架（1971年至2019年）1971年：尼克松让我们脱离金本位制到20世纪60年代末，随着二战后迅速扩张的欧洲经济与美国关系紧张，布雷顿森林体系面临压力。
由于过剩资本充裕（相对于更高的税收收入），欧洲各国政府正将美元回收成黄金，这引发了美国黄金储备的大规模减少。从某种意义上说，在布雷顿森林体系下，全球经济增长的资金来源于美国费用。开1971年8月15日，美国总统尼克松宣布，美国将不再接受美元兑换成黄金，结束了美国参与“金本位”的做法，美国总统尼克松试图维持美国对全球经济的影响力。历史表明，“金本位”的取消对美元来说是可怕的，随着DXY指数在决定后的两年内损失了23%的价值，它加速了美元的下跌，因为它是全球金融体系的中心部分阅读更多：外汇美元的历史（DXY指数）历史图表：每周时间表（1967年至1976年），但其他国家采用了美国式的资本主义在第二次世界大战后的几年里，美国失去了其作为全球经济中最杰出的制造业经济体的地位：在1945年达到50%的峰值之后，美国在全球制造业产出中所占的份额现在约为18%。美中贸易战的种子在2019年播下，中国和欧洲在全球制造业产出中的份额都大于美国（各自约占20%）。
但是对于西方经济体来说，布雷顿森林体系的崩溃可能预示着未来的事情。”“我们所知的布雷顿森林秩序已经达到了极限，”法国财政部长布鲁诺·勒梅尔最近说除非我们能够重塑布雷顿森林体系，否则新丝绸之路（中国为从亚洲到欧洲的基础设施建设提供资金的努力）可能会成为新的世界秩序。”美元（DXY指数）历史图表：每月时间框架（1967年至2019年）如果美元失去霸权谁会受益？令约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）懊恼的是，布雷顿森林体系将美元奉为世界储备货币，从英镑身上夺走了衣钵——这就是凯恩斯想要“班科尔”货币的原因。由于拥有全球记账单位的权力，所有的石油合同都是以美元结算的，因此，例如“石油美元”，美元（因此，美国经济）获得了其他国家很少享有的特权。
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